SK하이닉스 주가 전망-4개 증권사 SK하이닉스 목표주가

SK하이닉스 주가 전망과 SK하이닉스 목표주가를 키움증권, 교보증권, 메리츠증권, 유안타증권 리포트를 기반으로 정리하며 목표주가를 알아본다. DRAM과 NAND 업황, HBM 판매, 공급 제약 등 주요 투자 포인트를 비교 분석했다.

SK하이닉스 주가 전망-키움증권

목표주가 / 투자의견: 730,000원, BUY

판단 근거:

• 4분기 2025년 매출 30조 3,000억원, 영업이익 16조 2,000억원 예상으로 시장 컨센서스 상회
• 범용 DRAM 가격 상승과 HBM3e 판매량 증가로 DRAM 영업이익 15조 3,000억원, NAND 영업이익 0조 9,000억원 전망
• 1분기 2026년 매출 31조 5,000억원, 영업이익 17조 9,000억원으로 실적 기대치 상회 예상

기대되는 점:

• DRAM과 NAND 업황 회복 사이클과 가격 인상으로 실적 가시성 확대
• PC와 서버 주요 고객사들의 제품 가격 인상으로 메모리 원가 부담 완화
• HBM 등 고부가 제품 중심의 수익성 개선

걱정되는 점:

• 세트 가격 상승 시 장기적으로 수요 둔화 가능성
• 신규 라인(M15X) 가동으로 일부 원가 상승 예상

SK하이닉스 주가 전망-교보증권

목표주가 / 투자의견: 900,000원, BUY

판단 근거:

• 재고 수준이 매우 낮아 생산 물량 대부분이 즉시 판매되는 구조
• 2026년 HBM4를 포함한 주요 고객사 판매 협의 완료, 가격과 물량 확정
• 단순 메모리 제조사를 넘어 고객과의 협업 중심 “메모리의 TSMC” 전략 추진

기대되는 점:

• AI 데이터센터 수요 확대와 HBM 중심 고부가 제품 믹스로 실적 가시성 확보
• 설비 투자 확대(M15X 및 용인 1기)와 선주문 구조로 매출 안정성 확보
• 고객사와 장기 물량 락인 및 Specialty 기업 전환을 통한 현금흐름 안정

걱정되는 점:

• 글로벌 메모리 경쟁사와의 기술 격차 유지 필요
• CAPEX 확대에 따른 단기 현금 부담 가능성

SK하이닉스 주가 전망-메리츠증권

목표주가 / 투자의견: 67만원, BUY

판단 근거:

• 3분기 2025년 영업이익 11조 4,000억원, 견조한 실적 기록
• DRAM과 NAND 업사이클 진입, HBM 매출 비중 확대와 고도화된 원가 구조가 실적 개선 견인
• 선주문 후 생산 구조와 계단식 수요 증가로 초호황 국면 지속

기대되는 점:

• 2026년 하반기까지 업사이클 고점 지속 가능
• DRAM과 NAND 모두에서 구조적 수급 격차 발생, 가격 상승 모멘텀 강화
• 펜타부킹과 헥사부킹 등 과거보다 심화된 중복주문으로 수익성 확대

걱정되는 점:

• 사이클 고점 시점에 따른 시장 조정 가능성
• 세트 가격 상승에 따른 수요 둔화 위험 존재

SK하이닉스 주가 전망-유안타증권

목표주가 / 투자의견: 68만원, BUY

판단 근거:

• 3분기 2025년 매출 24조 4,000억원, 영업이익 11조 4,000억원
• DRAM 매출 19조 1,000억원, 영업이익 11조 1,000억원, 영업이익률 58%
• NAND 매출 4조 9,000억원, 영업이익 0조 3,000억원, 전분기 대비 수익성 크게 개선

기대되는 점:

• 2026년 글로벌 DRAM 재고 약 3주 수준, 공급업체 가격 협상력 우위 지속
• Hyperscaler와 Enterprise 서버 투자 확대, 출하량 증가로 메모리 시장 성장 견인
• HBM 공급력 유지로 실적 가시성 2026~2027년까지 상당 수준 확보

걱정되는 점:

• 단기 실적과 목표주가 사이의 변동성 존재 가능
• 공급 제한과 CAPEX 증가로 일부 투자 리스크 상존