푸른로보틱스 주가 전망-배당금-푸른로보틱스 목표주가–푸른기술 26Q1 실적

푸른로보틱스 주가 전망, 푸른로보틱스 배당금, 푸른로보틱스 목표주가에 대한 글이다. 푸른기술이 협동로봇 관련주로 주목받지 못하자 사명을 바꿨다. 진작에 올랐어야 했다. 요즘 움직이는 가짜 쓰레기 로봇주와는 결이 다르다.

챕터 1: 푸른로보틱스 주가 전망 : 종전 이름 푸른기술 기업 소개

※ 본 글은 투자 참고용이며, 최종 투자 판단은 본인 책임입니다. 이 글을 쓰는 시점(2026년 5월 18일) 주가는 11,720원입니다.

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1. 기업 기본정보

푸른로보틱스(코스닥 094940)는 1997년 7월 24일 KAIST 자동화·설계공학 석사 출신의 함현철 대표이사가 설립한 기술 중심 자동화 솔루션 기업이다. 함 대표는 LG전자 금융자동화 연구팀장 시절, 1994년 현금자동지급기 국산화 공로로 IR52장영실상을 수상한 바 있다.

2007년 9월 14일 코스닥 시장에 상장했으며, 본사는 서울시 서초구 효령로에 위치한다.

업종 분류는 사무용 기계 및 장비 제조업이며, 주요 사업부는 금융자동화(지폐방출기·ATM 모듈·위폐감별계수기), 역무자동화(게이트시스템·무인주차시스템·스피드게이트), 로봇/특수단말(협동로봇 Symphony 시리즈·OMR 판독기) 세 개 부문으로 구성된다.

2026년 4월 30일 주주총회 결의를 통해 사명을 주식회사 푸른로보틱스(PULOON Robotics Inc.)로 변경했다. 협동로봇을 미래 핵심 성장동력으로 명확히 하겠다는 전략적 선언이다.

2. 주주 구성 (2025년 12월 31일 기준)

최대주주 및 특수관계인 합산 지분율은 25.93%다. 함현철 대표이사 14.84%, 최영찬 부사장(영업, 연세대 기계공학·LG전자 출신) 3.69%, 장연식 부사장(연구, 한양대 기계설계학·LG전자 출신) 1.94%, 자기주식 5.46%다.

경영진 3인이 모두 LG전자 금융자동화 출신이라는 점이 눈에 띈다. 2025년 8월 기준 외국인 지분율은 3.67%였으나 2026년 5월 18일 현재 6.60%로 올라와 있다.

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챕터 2 : 사업부문 상세 — 푸른기술 주가 전망의 핵심을 가르는 세 가지 축

(1) 금융자동화 — 국내 최초 지폐인식기로 시장을 열다

1998년 국내 최초로 3권종 지폐인식기 ‘NPCR(New Paper Currency Recognizer)’을 개발해 그동안 일본에서 전량 수입하던 지폐인식기를 국산화했다. 이 공로로 과학기술처 주관 KT인증(국산 신기술 인증)을 획득했다.

지폐방출기는 2013년 세계일류상품으로 지정된 이후 국내외 다수 고객에게 공급되며 금융기기뿐 아니라 소매시장 현금 솔루션의 글로벌 표준 기기로 자리잡아가고 있다.

최근 야심작은 위폐감별계수기 Eagle Eye 7이다. 딥러닝 기반 신경망 알고리즘으로 지폐의 면 방향에 무관하게 고속 감별하며, 2024년 현재 42개국 통화를 한 기기에 저장해 인식한다. 다국적 화폐를 동시에 자동으로 인식·분류하는 ‘멀티 커런시 계수’ 기능과 지폐 일련번호 수집·관리 기능을 갖췄다.

2025년 2월 독일 EURO CIS 2025, 2026년 2월 독일 EUROSHOP 2026에 연속 출품하며 글로벌 고객 다변화를 공격적으로 추진하고 있다. 연간 5,000억 원대로 추정되는 행원용 위폐감별계수기 시장 진입을 목표로 하고 있다.

NICE인프라(구 한국전자금융)에 독자 모델인 Compact CD를 총 3,000대 납품한 데 이어, 2017년 신형 보급형 CD 5,000대 공급 계약을 체결하고 2023년 납품을 완료한 뒤 추가 약정으로 지속 납품 중이다. 또한 2023년 신형 무인주차장비 1,500대를 수주해 2027년까지 납품할 예정이다.

(2) 역무자동화 — 국내를 넘어 아시아·중동·미주까지

코레일, 서울교통공사, 인천지하철, 신분당선, 김포골드라인 등 국내 주요 노선에 자동요금징수시스템(AFC)·게이트·무인발매기 등을 공급한 실적을 보유하고 있다. 현재 서울지하철 9호선 1단계 개량 사업, 수인선, 진접선, 별내선, 신안산선 등 추가 공급이 진행 중이다.

해외에서는 중국 베이징·광저우·선전·텐진, 인도 델리·뱅갈로·뭄바이·콜카타·NCRTC·푸네, 말레이시아 쿠알라룸푸르, 2024년 수주한 필리핀 마닐라 남북노선 1단계, 2019년 미국 워싱턴 WMATA 도어 모듈 공급까지 글로벌 공급망을 구축하고 있다.

(3) 협동로봇 Symphony 시리즈 — 사명 변경의 이유

2013년 협동로봇 개발에 착수해 2021년 유럽 CE인증(ISO10218-1)과 국제기능안전인증(ISO13849-1 CAT3/PLd)을 획득했고, 2023년부터 가반하중 15kg·작업반경 1.3m의 Symphony15를 양산하고 있다.

현대위아와 공동 개발한 제품으로, 자동차 제조라인 적용에 최적화됐다. Symphony5(5kg), Symphony10(10kg)도 CE 및 국제안전인증을 취득하고 2024년부터 양산에 들어갔다.

2026년 Symphony40(40kg) 출시가 예정돼 있다. 산업통상자원부 주관 로봇산업핵심기술개발사업을 통해 개발한 것으로, 가반하중 40kg·리치 1,600mm 사양이다.

이를 기반으로 Symphony20, Symphony30 등 고가반하중 라인업과 팔레타이징 시스템도 추가 출시할 계획이다. 2025년 6월 광주미래산업엑스포에서 Symphony40을 포함한 다양한 모델을 선보이며 시장의 뜨거운 관심을 받았다.

자회사 ㈜디아이로보틱스(2024년 설립)에서는 고정밀 치과 임플란트 수술보조 로봇을 개발하며 의료로봇 시장 진출을 추진 중이다.

또한 2025년 산업통상자원부 주관 ‘sVLM(small Vision to Language Model) 기반 상황인지 로봇용 온디바이스 AI 반도체 개발’ 과제에 참여해 2028년까지 AI 서비스 개발 지원을 담당한다.

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챕터 3 : 매출 분석 — 푸른기술(푸른로보틱스) 주가 전망을 위한 숫자 읽기

연간 매출 추이

※ 2026년 1분기 연결 공시 기준. 2025년 연간은 분기 합산 추정치.

사업부문별 매출 구성 (2026년 1분기 공시 기준, 억원)

2025년 실적이 급격히 꺾인 핵심 원인은 역무자동화 부문이다. 인도·중국 수출 수주 시점에 따른 매출 인식 공백과 국내 철도 신규 노선 발주 지연이 겹쳤다. 2024년 역무자동화 매출 134억 원이 2025년엔 29억 원 수준으로 급락한 것이 전사 실적 악화의 주범이다. 반면 금융자동화는 지폐방출기·Eagle Eye 7 수출 확대로 상대적으로 선방했다.

NICE평가정보(2025.08.21) 리포트는 2025년 전체 매출을 370억 원으로 추정했으나, 실제로는 235억 원에 그쳤다. 이 보고서는 2026년 하반기 성수기(3Q·4Q) 매출 회복을 전망했으며, 협동로봇과 역무자동화 수주 재개에 회복의 열쇠가 달려 있다고 봤다.

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챕터 4 : 신사업과 성장 모멘텀 — 푸른기술(푸른로보틱스) 주가 전망의 촉매

① Symphony40 — 국내 최초 40kg급 협동로봇, 2026년 출시

가반하중 40kg·리치 1,600mm의 Symphony40은 기존 협동로봇 시장의 판도를 바꿀 제품이다. 대부분의 협동로봇이 10~20kg 이하 가반하중에 집중된 상황에서 40kg급 고하중 협동로봇은 자동차 차체 조립, 팔레타이징, 중공업 부품 이송 등 기존 산업용 로봇이 독점하던 영역을 대체할 수 있다.

안전 펜스 없이 작업자와 협업 가능한 고하중 협동로봇은 글로벌적으로도 극소수 업체만 보유한 기술이다. 2025년 6월 광주미래산업엑스포 출품 이후 주가가 단기 급등한 배경이 바로 이 제품에 대한 시장의 기대다.

② sVLM 온디바이스 AI 반도체 — 2028년까지 정부 과제 수행

2025년 산업통상자원부 주관 ‘sVLM(small Vision to Language Model) 기반 제조 자동화 로봇용 온디바이스 AI 반도체 개발 및 실증’ 과제에 참여했다. AI가 시각 정보를 직접 해석해 로봇에 명령을 내리는 기술로, 인터넷 연결 없이 현장에서 즉각 판단하는 엣지 AI 구현이 목표다. 이 기술이 Symphony 시리즈에 탑재되면 ‘생각하는 협동로봇’이 완성된다.

③ 의료로봇 — 치과 임플란트 수술보조 로봇 상용화

자회사 ㈜디아이로보틱스가 고정밀 임플란트 수술보조 로봇 개발 및 상용화를 추진 중이다. 총 사업비 약 67억 원 규모의 산업부 과제로 개발된 원천 기술을 기반으로 하며, 로봇 기반 임플란트 수술 정밀도 향상이라는 명확한 수요가 있는 고부가가치 시장이다.

④ 시큐리티 솔루션 — 인천공항 스마트패스 확장

2017년 인천공항 제2여객터미널 자동출입국심사대 공급을 시작으로, 2022·2024년 인천공항 스마트패스 1·2차 사업에 관련 제품을 공급했다.

홍채·얼굴 인식 기반 차세대 심사대, APEC·한-아세안 정상회담장 스피드게이트 공급 실적을 보유한다. 해외 AFC 수주 확대, 국내 공항·항만 출입국자동화 솔루션 추가 수주가 기대된다.

⑤ 글로벌 ATM 시장 구조적 성장

NICE평가정보 보고서(2025)에 따르면 세계 ATM 시장은 2023년 208억 달러에서 2033년 325억 달러로 연평균 4.56% 성장이 전망된다.

국내 ATM 시장도 2024년 약 4,436억 원에서 2035년 약 7,082억 원으로 연평균 4.35% 성장이 예상된다. 현금 없는 사회로의 전환은 위기이기도 하지만, 역설적으로 노후 ATM 교체·고기능화 수요를 자극한다는 점에서 Eagle Eye 7 같은 고성능 금융자동화 기기의 수요 기반은 견고하게 유지된다.

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챕터 5 : 배당금 및 주주환원 — 푸른기술 배당금 현황과 전망

푸른기술 배당금 이력을 살펴보면, 2022년 주당 20원, 2023년 30원, 2024년 30원을 지급했다. 배당금은 소액이지만 꾸준히 지급해왔다는 점에서 최소한의 주주환원 의지는 있었다고 볼 수 있다.

그러나 2025년에는 푸른기술 배당금이 0원으로 완전히 중단됐다. 2025년 연간 영업손실(-10억 원)과 당기순손실(-7억 원)을 기록하면서 배당 재원이 소멸했기 때문이다. 2026년 1분기도 적자(-8억 원)가 이어지고 있는 상황에서 단기간 내 푸른기술 배당금 재개를 기대하기는 어렵다.

푸른기술 배당금의 부활은 협동로봇 수주 확대와 역무자동화 매출 회복으로 흑자 구조가 다시 안착되는 시점에야 가능할 것이다. 배당을 목적으로 하는 투자자라면 현 시점은 적합하지 않으며, 향후 실적 개선 여부를 지켜봐야 한다. 다만 자기주식(5.46%) 보유와 별도의 대규모 유상증자 계획이 없다는 점은 기존 주주에게 긍정적 요소다.

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챕터 6 : 재무 분석 — 망할 회사인가, 살아있는 회사인가

손익계산서 요약

재무상태표 요약

※ 2026년 1분기 수치는 공시된 연결재무제표 기준으로 재산출.

재무 평가 — 안심해도 되는가?

단기 부도 위험 없음. 부채비율 27% 수준은 동종 업계와 비교해 매우 낮다. 자기자본비율 78% 이상, 유동비율 273% 이상으로 단기 유동성도 문제없다. 현금 및 기타금융자산 합산 120억 원 이상을 보유하고 있어 적자가 1~2년 지속되더라도 재무구조가 흔들릴 가능성은 낮다.

유상증자 리스크 낮음. 순자산(BPS 기준 약 4,670원)이 탄탄하고 단기 차입금 의존도가 낮아 대규모 증자를 통한 희석 우려는 현 시점에서 크지 않다. 다만 협동로봇 라인업 확대, 의료로봇 상용화 등에 투자 규모가 커질 경우 자금 조달 방식을 모니터링할 필요가 있다.

수익성 악화가 진짜 문제다. 2025년 매출이 348억(2024)에서 235억 원으로 32% 급감했다. 역무자동화 수주 공백이 주된 원인으로, 구조적 악화가 아닌 프로젝트 발주 시점의 변동성 문제다. 2026년 하반기 역무자동화 수주 재개 여부가 실적 반등의 관건이다.

매출액 대비 R&D 투자 비율이 매년 10~12% 수준으로 유지되고 있다는 점은 중요하다. 단기 이익 극대화보다 기술 투자를 지속하는 회사라는 증거이며, 중장기 성장 가능성을 높이는 요인이다.

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챕터 7 : SWOT 분석 — 푸른기술(푸른로보틱스) 주가 전망의 입체적 점검

강점 (Strengths)

1. 국내 최초 지폐인식기 개발사의 기술 DNA — 1998년 지폐인식기 국산화 이래 30년 가까이 축적된 메카트로닉스·AI 인식 기술이 협동로봇, 의료로봇, 스피드게이트로 수직 확장되고 있다. 기술의 뿌리가 탄탄하다.

2. LG전자 출신 경영진의 동질성과 안정성 — 대표·부사장 3인 모두 LG전자 금융자동화팀 출신으로 설립 이래 25년 이상 함께 회사를 이끌어온 최고의 팀이다. 경영권 분쟁이나 내부 갈등 리스크가 극히 낮다.

3. 부채비율 27%의 철옹성 재무구조 — 적자가 나도 쉽게 흔들리지 않는 재무 기반이 장기 R&D 투자를 가능하게 한다. 차입 없이 성장해온 회사다.

4. 글로벌 공급 레퍼런스 — 중국 베이징·광저우·선전, 인도 델리·뭄바이·콜카타, 필리핀 마닐라, 미국 워싱턴 WMATA, 인천공항까지 넓은 해외 공급 실적을 보유하고 있어 신규 수주 시 레퍼런스로 활용 가능하다.

5. 수직 계열화 완성 — ㈜푸른에스엠(판금제조), ㈜푸른로보틱스(협동로봇 개발), ㈜디아이로보틱스(AI·의료로봇)의 3개 자회사를 통해 부품 내재화부터 시스템 납품까지 전 과정을 자체적으로 수행할 수 있다.

약점 (Weaknesses)

1. 역무자동화 발주 의존도 — 철도 신규 노선 착공이나 해외 대형 역무 프로젝트 발주 시점에 따라 매출이 크게 출렁인다. 2025년 역무자동화 매출이 전년 대비 80% 가까이 급감한 것이 이 약점을 여실히 보여줬다.

2. 소규모 기업의 한계 — 시가총액 980억 원(2026년 5월 18일 기준), 연매출 200~350억 원 수준의 중소기업이라 대형 프로젝트 수주 경쟁에서 자금력과 브랜드 파워 면에서 열세다.

3. 협동로봇 사업화 속도 지연 — 2013년 개발을 시작한 협동로봇이 2023년에야 본격 양산에 들어갔고, 아직 전체 매출에서 차지하는 비중이 미미하다. Symphony 시리즈의 고객 다변화와 물량 확대까지는 시간이 필요하다.

4. 낮은 외국인·기관 투자자 비중 — 외국인 비율 6.6%, 기관 비중도 낮아 주가가 테마·수급에 의해 단기 변동성이 크다. 작전 세력의 단기 급등 후 매도 패턴에 취약하다.

기회 (Opportunities)

1. 글로벌 협동로봇 시장의 폭발적 성장 — 제조업 인력 부족, 스마트팩토리 전환 수요가 전 세계적으로 가속화되고 있다. 특히 Symphony40 같은 고가반하중 협동로봇 시장은 경쟁 제품이 희소하다.

2. 인도·동남아 역무 인프라 투자 확대 — 인도 정부의 ‘스마트시티 100개 건설’ 계획, 뭄바이·콜카타·NCRTC 등 대규모 도시철도 확장이 지속되고 있다. 기존 인도 공급 레퍼런스는 추가 수주의 강력한 발판이다.

3. Eagle Eye 7의 글로벌 외화은행 시장 개척 — 42개국 통화를 하나의 기기로 처리하는 위폐감별계수기는 외화를 취급하는 전 세계 은행·환전소·공항 환전 카운터 등 거대한 잠재 시장을 갖고 있다. 연간 5,000억 원대로 추정되는 시장에서의 점유율 확보가 목표다.

4. 사명 변경(푸른로보틱스)에 따른 로봇주 리레이팅 가능성 — 투자자들이 기업을 분류하는 방식이 바뀌면 밸류에이션이 변할 수 있다. 금융자동화 기업에서 협동로봇 기업으로 정체성이 재정립되면 PER이나 EV/Sales 멀티플에 새로운 기준이 적용될 수 있다.

5. 의료로봇 시장 진입 — 치과 임플란트 수술보조 로봇 시장은 아직 초기 단계로 성공 시 고부가가치 수익원이 될 수 있다.

위협 (Threats)

1. 현금 사용 급감이라는 구조적 역풍 — 한국인의 현금 거래율은 2015년 38.8%에서 2024년 15.9%로 급감했다. 국내 15개 은행 ATM 대수는 2019년 36,146대에서 2024년 7월 27,076대로 25% 줄었다. 금융자동화 하드웨어 수요의 구조적 감소는 장기 역풍이다.

2. 협동로봇 시장의 글로벌 강자들 — 덴마크 Universal Robots, 일본 FANUC·야스카와, 한국 두산로보틱스·레인보우로보틱스 등 기술·자본·브랜드를 모두 갖춘 경쟁자들이 포진해 있다. 시장 점유율 확보 경쟁이 치열하다.

3. 중국산 저가 자동화기기의 추격 — 중국·대만 업체들의 기술 수준이 빠르게 올라오고 있어 가격 경쟁 압박이 심화될 수 있다.

4. 수주 타이밍 리스크 — 역무자동화, 협동로봇 등 B2B 수주 중심 사업 특성상 매출이 불규칙하게 발생한다. 수주 공백이 길어질 경우 단기 실적 악화와 주가 하락이 동반될 수 있다.

5. 단기 투기 수급에 따른 주가 변동성 — 협동로봇 테마주로 분류되어 단기 급등 후 조정이 반복되는 패턴을 보이고 있다. 2026년 5월 18일 하루에만 9.85%(-1,280원) 하락했고, 외국인이 36,426주를 순매도한 반면 개인이 34,476주를 순매수하는 수급 구도가 전형적인 고점 이후 정리 패턴과 유사하다.

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챕터 8 : 목표주가 — 푸른기술(푸른로보틱스) 목표주가와 증권사 의견

NICE평가정보(주) 기술분석보고서(2025.08.21) 기준, 최근 6개월 내 공식 증권사 투자의견 및 푸른기술 목표주가를 제시한 보고서는 없었다. 시가총액 1,000억 원 미만의 중소기업이라 대형 증권사 커버리지에서 제외된 상태다.

따라서 푸른기술 목표주가는 필자가 현재 가용한 데이터로 자체 추정한다.

자체 밸류에이션 추정

현재 주가(2026년 5월 18일) 11,720원은 BPS 4,670원 대비 PBR 2.51배 수준이다. 수익성 악화 국면에서 PBR 2.5배는 ‘로봇주 기대감’이 반영된 프리미엄이다. 실적 반등 없이 이 프리미엄을 유지하기는 쉽지 않다. 반면 Symphony40 출시 및 대형 수주가 가시화되는 순간 푸른기술 목표주가는 빠르게 재산정될 수 있다.

시장에서는 2026년 5월 기준 52주 고가 15,700원을 한 번 터치한 뒤 조정받은 상태다. 단기 급등 후 외국인이 차익실현하고 개인이 받아내는 전형적 패턴이 나타나고 있으므로, 단기 매매보다 Symphony40 출시·수주 성과를 확인하며 분할 접근하는 전략이 합리적이다.

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챕터 9 : 추가 투자 참고사항

사명 변경의 의미 — 단순 리브랜딩인가, 전략 전환인가

2026년 4월 30일 주식회사 푸른기술에서 주식회사 푸른로보틱스(PULOON Robotics)로 사명이 바뀌었다. 회사 측은 ‘미래성장동력의 명확화’를 이유로 들었다.

금융자동화가 여전히 매출의 50% 이상을 담당하는 상황에서의 사명 변경은 협동로봇 사업에 대한 경영진의 강한 의지를 시장에 선언하는 메시지다. 사명 변경 후 주가가 어떻게 반응하는지를 지켜보면 시장이 이 변화를 어떻게 평가하는지 알 수 있다.

주가 최근 동향과 수급 해석

2026년 5월 18일 종가 11,720원으로 전일 대비 9.85% 급락했다. 52주 최저 7,050원에서 최고 15,700원까지 오르는 과정에서 외국인 지분율이 3.67%(2025년 8월)에서 6.60%(2026년 5월)로 상승했다. 5월 18일 하루 외국인이 36,426주를 순매도하고 개인이 34,476주를 받아냈다.

협동로봇 테마 + 사명 변경 기대감으로 외국인이 단기 매집 후 차익을 실현하는 수급 흐름이 감지된다. 단기 급등·급락 변동성이 크므로 분할 매수 전략이 필수적이다.

한국거래소 시장경보 이력

NICE평가정보 보고서(2025.08) 기준 직전 3개월간 투자주의·투자경고·투자위험 종목 어느 것도 해당되지 않았다. 다만 최근 급등 이후 급락 장세를 고려할 때 거래소 모니터링 대상에 들어갈 가능성을 배제하기 어렵다. 투자자는 한국거래소 KIND 시스템을 통해 시장경보 여부를 수시로 확인하는 것이 좋다.

R&D 투자율 10% 유지의 의미

매출액 대비 경상 R&D 비율이 2022년 10.05%, 2023년 11.83%, 2024년 10.19%로 일정하게 유지됐다. 매출이 감소하는 2025년에도 이 기조를 유지했다면, 이는 단기 이익보다 기술 투자를 우선시하는 경영 철학의 표현이다. 국내 특허 31건 보유, 딥러닝 기반 지폐 감별 특허(10-2163107호) 등 지식재산권이 탄탄하다.

결론 — 어떤 투자자에게 맞는가

푸른기술(푸른로보틱스) 주가 전망을 한 줄로 요약하면, “협동로봇이라는 미래를 가진 현재 적자 기업”이다. 재무 안전성은 높지만 수익성 회복 시점이 불확실하다. Symphony40 출시와 해외 수주 가시화가 확인되는 시점에 분할 매수하는 전략이 가장 합리적이며, 단기 테마 급등에 추격 매수하는 것은 위험하다. 의료로봇·AI 반도체 과제가 성과를 내기 시작하는 2027~2028년이 이 회사의 진짜 면모가 드러나는 시기가 될 것이다.

※ 본 분석은 공시 자료 및 NICE평가정보(주) 기술분석보고서(2025.08.21)를 기반으로 작성한 투자 참고용 글입니다. 투자에 대한 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.