가온그룹 주가 전망-배당금-가온그룹 목표주가

가온그룹 주가 전망, 가온그룹 배당금, 가온그룹 목표주가에 대한 글이다. 콘텐츠의 밑에 있는 사진은 주봉 차트인데 벌써 4배 가까이 올랐다. 솔직히 광통신 테마와는 관련성이 멀고, 로봇 테마로 밀어붙이는 느낌이다. 현대차 로봇 파트너이기에 말이 되는 논리이다.

챕터 1: 가온그룹 주가 전망 – 기업 소개

1. 회사 연혁 및 기본 정보

가온그룹(코스닥 078890)은 2001년 5월 11일 ‘가온미디어주식회사’라는 사명으로 경기도 성남시 분당구에서 설립됐다. 2005년 7월 코스닥 시장에 상장했으며, 2023년 3월 현재의 ‘가온그룹주식회사’로 사명을 변경했다.

업종은 전자와 전기제품(WICS 분류 전자제품)이며, 영문명은 KAON Group Co., Ltd.다.

창업주는 故 임화섭 회장(1964~2025)으로, 인하대 전자공학과 졸업 후 삼성전자 종합연구소에서 디지털 위성수신기를 개발했던 1세대 엔지니어다.

2001년 37세에 삼성전자를 퇴직하고 회사를 설립했으며, 현재는 그의 장남인 임동연 대표이사(1997년생/출신 대학이나 이 회사 이외의 경력은 안 보임)가 경영을 맡고 있다.

임동연 대표이사의 지분율은 15.17%(2025년 12월 말 기준)이며, 특수관계인 포함 최대주주 등의 지분율은 18.06%다. 외국인 지분율은 약 9.98%(2026년 5월 11일 기준) 수준이다.

2. 주요 사업부문

가온그룹 주가 전망을 이해하기 위해서는 3개의 핵심 사업부를 파악하는 것이 중요하다. 지배회사인 가온그룹(주)는 OTT 디바이스 및 AI 솔루션 사업을 영위하고, 100% 자회사 가온브로드밴드(주)는 Wi-Fi 라우터·리피터·PON 등 네트워크 디바이스 사업을 담당한다.

60% 지분을 보유한 가온로보틱스(주)는 자율주행 서비스로봇 및 통합 운영 플랫폼 ‘롬니’ 사업을 추진 중이다.

2025년 기준 연결 매출에서 OTT 사업부 비중이 60.3%(3,121억원), 네트워크 사업부 비중이 39.7%(2,054억원)를 차지했다.

3. 2026년 5월 11일 주가 현황

2026년 5월 11일 가온그룹 주가 전망과 관련해 주목할 점은, 이날 하루에만 19.43%가 폭등하며 52주 신고가(10,920원)를 경신했다는 사실이다. 연초 대비로도 주가가 크게 상승하며 시가총액 1,914억원 규모로 성장했다.

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Chapter 2 : 가온그룹 주가 전망 – 주요 사업 및 경쟁력 상세 분석

1. OTT 디바이스 & AI 솔루션 사업

가온그룹은 2010년 세계 최초로 안드로이드 OS 기반 셋톱박스 단말기를 출시했다. 2014년에는 세계 최초 4K IP TV용 단말기를 런칭했으며, 2017년에는 세계 최초로 KT향 AI 솔루션 단말기(1세대 기가지니)를 공급했다.

현재 국내 IPTV 3사(KT·SK브로드밴드·LG U+) 모두에 셋톱박스를 공급하는 유일한 기업으로, 국내 OTT 디바이스 시장의 핵심 공급사다. 또한 공식 구글 Early Access 파트너이자 구글 CBS 파트너사로 선정돼 있다.

AI 솔루션 제품은 AI 셋톱박스, 스마트 디스플레이, AI 스피커 등 다양한 폼팩터로 제공된다. 2024년에는 머신러닝 모델 기반 AI 셋톱박스를 출시했으며, AI 큐레이션·AI 체킹 보이스·스켈레탈 트래커·AI 캡션 등 자체 개발 온디바이스 AI 솔루션을 탑재해 제품 ASP(평균판매단가) 상승을 이끌고 있다.

LLM 기반 ‘가온GPT’도 개발 완료됐으며, 온디바이스 SLLM 버전도 개발 중이다. 고객사는 KT, SK브로드밴드, Amazon, Etisalat(UAE 통신사) 등 전 세계 90개국 이상 240여 개 방송통신 사업자에 달한다.

2. 네트워크 디바이스 사업 (가온브로드밴드)

가온브로드밴드는 2020년 설립된 후발주자임에도 불구하고 극적인 성장세를 보이고 있다. AP 라우터, Wi-Fi 리피터, PON/FTTH 모뎀, DOCSIS Gateway, xDSL, FWA 등 광대역 CPE(Customer Premises Equipment) 전 제품군을 공급하며, 독자 원격 네트워크 관리 솔루션 ‘KRMS’와 오픈 스탠다드 플랫폼 ‘QUANTUM’도 보유하고 있다.

특히 2024년 세계 최초로 글로벌 스마트홈 Wi-Fi 관리 솔루션 기업인 Plume의 인증을 받은 Wi-Fi 7 라우터를 출시한 것은 업계 최고 수준의 기술력을 입증한다.

이 제품은 320MHz 초광대역, 멀티링크 작동(MLO), 16×16 MU-MIMO, 4K QAM 등의 첨단 기술을 적용했으며, Wi-Fi 6E 대비 약 5배 빠른 속도를 제공한다. 2025년 수출 비중은 약 79%에 달하며, 일본(J:COM, N사), 유럽 대형 통신사, 북미 복수의 ISP 등과 잇따라 공급 계약을 체결하고 있다.

3. 서비스로봇 사업 (가온로보틱스)

가온로보틱스는 자율주행 실내 배송로봇 ‘로디’, 모듈화 설계 서비스로봇 ‘마스’, 그리고 이기종 서비스로봇 통합운영 플랫폼 ‘롬니’를 보유하고 있다. 로디는 엘리베이터 탑승, 20mm 단차 극복, 진동저감 저소음 주행 등의 특허 기술을 보유했다.

2026년 3월 4일에는 현대차그룹의 차세대 자율주행 모바일 플랫폼 ‘모베드(MobED)’ 파트너사로 선정돼 배송·순찰·안내 3종 상단부 모듈 공급을 확정하는 쾌거를 이루었다. 롬니도 모베드에 함께 탑재된다.

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Chapter 3 : 가온그룹 주가 전망 – 매출 분석 (증권사 리포트 중심)

1. 연간 실적 추이

자료: 공시(사업보고서), 한국IR협의회 기업리서치센터

2023~2024년 남미 지역 사업 구조조정 과정에서 악성 재고 충당금이 급증해 영업이익이 크게 악화됐다. 그러나 이 과정을 마무리한 2025년에는 매출 5,175억원(+5.7% YoY), 영업이익 125억원으로 흑자전환에 성공했다.

2. 분기별 실적 추이 (연결 기준)

자료: 회사 공시 (1Q26은 2026년 5월 7일 잠정공시 기준)

한국IR협의회(2026.03.06)는 2026년 연간 매출액 5,524억원(+6.8% YoY), 영업이익 164억원(+32.0% YoY)을 전망했다. 그러나 2026년 1분기 잠정 영업이익만 이미 113억원을 기록하며 연간 전망치를 크게 뛰어넘는 속도로 실적이 개선되고 있다.

유진투자증권(2026.03.04)은 2026년 연간 매출액 5,520억원, 영업이익 177억원(+41% YoY)을 예상한 바 있다. 1분기 잠정실적 발표 후, 이 수치들은 상향 조정이 불가피해 보인다.

파이낸셜뉴스(2026.05.07)는 가온그룹의 1분기 분기 영업이익이 113억원으로, 역사상 분기 영업이익 100억원을 돌파한 것이 이번이 처음이라고 보도했다.

3. 매출 구성의 변화

가온그룹 주가 전망의 핵심 중 하나는 수출 비중 확대다. 2025년 기준 전체 매출 5,175억원 중 해외 수출은 3,330억원으로 64%를 차지한다.

네트워크(가온브로드밴드) 사업의 경우 수출 비중이 약 79%에 달하며, OTT 사업도 수출이 1,668억원으로 내수(1,453억원)를 넘어섰다. 수출 비중 확대는 마진 개선으로 직결돼 가온그룹의 수익성 회복을 이끌고 있다.

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Chapter 4 : 가온그룹 주가 전망 – 신사업 및 성장 촉매

1. 가온브로드밴드의 해외 공략 확대 (Wi-Fi 7 → Wi-Fi 8)

가온브로드밴드는 2026년부터 일본·유럽·미국 3개 핵심 시장 공략을 본격화하고 있다.

• 일본: J:COM과 Wi-Fi 6 제품 공급계약 재체결, 신규 고객사(N사) 추가 확보. 2026년 일본향 매출 400억원 이상 기대.
• 유럽: 유럽 대형 통신사 산하 기업과 공급계약 체결. 유럽에서 중국 통신장비·디바이스 퇴출 무드가 가속화되며 반사이익 수혜. 2024년 약 690억원에서 2026년 800억원대로 성장 예상.
• 미국: 다수의 지역 케이블 사업자와 Wi-Fi 6/Wi-Fi 7 제품 공급계약 체결. 미국 정부의 ‘BEAD 프로그램'(2030년까지 약 424억 달러 규모의 연방 보조금)이 본격 집행되면 수혜가 예상된다. 1H26부터 관련 매출 인식 시작 전망.

회사 측은 차세대 Wi-Fi 8 시장 선점 후 공급 지역을 아시아, 일본으로 추가 확대할 계획임을 밝혔다. 델오로그룹 보고서에 따르면 2027년 Wi-Fi 7과 Wi-Fi 6의 비중이 역전(6:4)되며, 650그룹은 2028년 Wi-Fi 7이 전체 시장의 70% 이상을 점유할 것으로 전망한다.

가온브로드밴드는 이미 세계 최초 Wi-Fi 7 라우터 Plume 인증을 보유한 선두주자다.

2. 가온로보틱스 – 현대차그룹 모베드 파트너 선정

2026년 3월 4일, 가온로보틱스는 현대차그룹의 차세대 자율주행 모바일 로봇 플랫폼 ‘모베드(MobED)’ 파트너사로 전격 선정됐다. 모베드는 2022 CES에서 콘셉트를 공개한 이후 4년간의 개발을 거쳐 상용화에 나서는 현대차그룹의 야심작이다.

4개의 독립 구동 DnL 메커니즘으로 복잡한 지형에서도 본체의 수평을 유지할 수 있으며, 마운팅 레일을 통해 목적에 따라 모듈을 손쉽게 교체할 수 있다.

가온로보틱스는 배송·순찰·안내 3종 상단부 모듈 공급을 확정했고, 이기종 통합 운영 플랫폼 롬니도 함께 탑재된다. 현대차의 로봇 산업 확장에 따른 지속적인 수혜가 기대된다.

한국IR협의회는 가온로보틱스의 2026년 연매출을 약 40억원, 2027년에는 100억원 내외로 전망했다. 유진투자증권(2026.03.04)은 로봇 사업이 주목을 받을 경우 밸류에이션 리레이팅이 동반될 것이라고 평가했다.

3. 온디바이스 AI OTT 및 글로벌 신규 고객 확보

가온그룹 주가 전망을 밝게 하는 또 하나의 요소는 On-device AI 탑재 차세대 OTT 디바이스다. 국내외 시장에서 온디바이스 AI 탑재 OTT 디바이스 보급을 본격화할 예정으로, AI 기능 탑재에 따른 ASP 개선이 기대된다. 대만·말레이시아 등 아시아 신규 통신사와의 계약도 확대되고 있다.

회사는 2026년 글로벌 Tier 1 신규고객 확보와 북미·유럽·아시아 신규 고객사 확대를 핵심 전략으로 추진하고 있다.

4. 밸류업(기업가치 제고) 공시

2026년 1월 7일, 가온그룹은 기업가치 제고 계획(밸류업)을 공시했다. 중장기 목표는 ① 2028년까지 연결 매출액 연평균 성장률 10% 이상, 연결 ROE 15% 이상, ② 2028년까지 별도 당기순이익 기준 주주환원율 20% 이상 유지, ③ 투명한 정보 공개 및 IR활동 강화, ④ ESG경영 강화다. ESG 분야에서는 글로벌 ESG 평가기관 EcoVadis로부터 2025년 1월 기준 상위 1% 수준의 플래티넘 등급을 획득하고 있다.

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Chapter 5 : 가온그룹 배당금 및 주주환원 정책

가온그룹 배당금 현황

주목할 만한 점은 2024년(제25기)에 별도 기준 당기순이익이 -56억원의 적자를 기록했음에도 가온그룹 배당금을 주당 70원(총 약 13억원) 지급했다는 사실이다. 이는 경영진이 주주가치를 중시한다는 강력한 시그널이다. 한국IR협의회는 이 같은 경영진의 배당 의지를 “주주가치에 긍정적”이라고 평가했다.

가온그룹 배당금과 관련해 향후 전망은 더욱 밝다. 밸류업 공시에서 2028년까지 별도 당기순이익 기준 주주환원율 20% 이상을 유지하겠다는 목표를 공표했다.

한국IR협의회는 2026년 별도 기준 순이익 60억원을 추정했으며, 이 경우 가온그룹 배당금은 12억원 이상, 주당 약 80원 수준이 예상된다고 밝혔다. 실적이 개선될수록 가온그룹 배당금 규모도 자연스럽게 증가할 것으로 기대된다.

가온그룹 배당금 외에도, IR 전담 인력을 통한 체계적인 투자자 소통(NDR, 기업설명회, 개인투자자 IR 행사)을 강화하고 있다는 점도 주주 친화적 경영 기조를 뒷받침한다. 가온그룹 배당금 정책을 장기적으로 지속하겠다는 의지가 분명하다는 점에서, 가온그룹 배당금은 주주에게 안정적인 수익 창출 수단이 될 전망이다.

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Chapter 6 : 재무 분석 – 재무 건전성 점검

1. 주요 재무 지표

자료: 공시(사업보고서), 한국IR협의회 기업리서치센터

2. 재무 건전성 평가

부채비율: 2024년 290.4%까지 급등했으나 2025년 226.5%로 개선됐다. 남미 사업 정리 과정의 일시적 현상으로, 현재는 감소 추세다. 절대적 수치는 높은 편이지만, 이 업종 특성상 매입채무·단기차입금이 부채의 상당 부분을 차지한다는 점을 감안할 필요가 있다.

이자보상배율: 2025년 1.1배로 영업이익이 이자비용을 겨우 커버하는 수준이다. 그러나 2026년 1분기 영업이익이 이미 113억원으로 급증한 점을 고려하면, 2026년 연간 이자보상배율은 1.6배 이상으로 개선될 가능성이 높다.

유상증자 가능성: 현재로서는 유상증자를 시사하는 신호는 없다. 2025년 적자 상황에서도 배당을 지급했으며, 영업이익 흑자전환과 실적 개선세가 이어지고 있다. 다만 순차입금비율이 100% 수준으로 높다는 점은 지속적으로 모니터링이 필요하다.

결론: 2023~2024년의 재무 부담은 사업 구조조정에 따른 일시적 현상이었으며, 2025년을 기점으로 실적과 재무 구조 모두 개선 궤도에 진입했다. 당장 망할 우려나 대규모 유상증자의 필요성은 낮아 보인다.

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Chapter 7 : SWOT 분석

강점 (Strengths)

• 세계 최초 Wi-Fi 7 라우터 Plume 인증 보유 – 기술 선도 지위
• 세계 최초 안드로이드 셋톱박스, 세계 최초 4K IPTV 단말기, 세계 최초 KT향 AI 솔루션 단말기 등 다수의 ‘세계 최초’ 이력
• 국내 IPTV 3사(KT·SKB·LG U+) 전원 공급 – 독보적 국내 지위
• 전 세계 90개국 이상, 240여 개 방송통신 사업자 네트워크 보유
• 구글 Early Access 파트너이자 구글 CBS 공식 파트너사
• 가온브로드밴드가 2020년 설립 이후 불과 5년 만에 전사 매출의 약 40%를 담당하는 빠른 성장 능력
• EcoVadis 플래티넘(상위 1%) ESG 등급 보유 – 글로벌 공급망 편입에 유리
• KRMS·QUANTUM 등 자체 소프트웨어 솔루션으로 하드웨어+소프트웨어 통합 제공 가능

약점 (Weaknesses)

• 셋톱박스(OTT) 사업의 구조적으로 낮은 마진 – 영업이익률이 역사적으로 2~5% 수준에 머뭄
• 부채비율이 2025년에도 226%로 여전히 높은 수준
• 이자보상배율이 1.1배에 불과해 재무 여력이 제한적
• 가온로보틱스의 현재 매출 기여도는 전사의 1% 미만으로 미미
• 최대주주 지분율이 18%대로 낮아 경영권 안정성이 상대적으로 취약
• 핵심 부품(반도체, 메모리)의 가격 변동에 취약한 하드웨어 제조업 특성

기회 (Opportunities)

• 글로벌 OTT 디바이스 시장: 2026년 182억 달러에서 2035년 279억 달러로 연평균 4.6% 성장 전망
• 글로벌 Wi-Fi 7 시장: 2028년 전체 Wi-Fi 시장의 70% 이상 점유 예상 (650그룹)
• 글로벌 PON 시장: 2025년 176억 달러에서 2034년까지 연평균 14.8% 성장 전망
• 미국 BEAD 프로그램(2030년까지 약 424억 달러 연방 보조금)에 따른 구조적 수요 확대
• 유럽에서의 중국 통신장비 퇴출 기조 심화 → 한국산 장비 수요 증가
• 현대차그룹 모베드 파트너 선정으로 로봇 사업의 대기업 협업 레퍼런스 확보
• 온디바이스 AI OTT 보급 확대 → 제품 ASP 상승 기대
• 글로벌 OTT 서비스 시장: 2026년 이후 연평균 8.1% 성장 전망
• 5G 확산에 따른 XGS-PON 수요 구조적 증가 (OLT 포트 출하량 2022→2028년 5.8배 증가 예상)
• AI 데이터센터 광통신 인프라 투자 확대로 네트워크 장비 수요 증가 (엔비디아 젠슨 황 CEO 언급)

위협 (Threats)

• 중국 TP-Link, ASUS, Huawei 등과의 글로벌 가격 경쟁 지속
• 넷플릭스·유튜브 확산으로 국내 유료방송 가입자 정체 → 셋톱박스 수요 구조적 둔화
• 글로벌 공급망 리스크 (반도체 수급 불안, 환율 변동)
• 로봇 시장의 경쟁 심화 – 다수 기업의 진입으로 차별화 압박 증가
• 미·중 무역갈등 심화 시 공급망 재편 관련 불확실성 존재
• 고금리 환경 지속 시 이자비용 부담 증가 가능성
• EU 디지털서비스법(DSA) 등 각국의 콘텐츠 규제 강화 리스크

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Chapter 8 : 가온그룹 목표주가 – 증권사 리포트 정리

가온그룹 목표주가와 관련해, 현재 커버리지 증권사들은 Not Rated 의견을 유지하며 공식적인 가온그룹 목표주가를 제시하지 않고 있다. 이는 종목 소개 초기 단계임을 감안할 때 통상적인 상황이다. 아래에 최근 발간된 주요 리포트를 정리한다.

가온그룹 목표주가는 아직 공식 제시된 것이 없지만, 각 증권사의 언급 내용을 정리하면 다음과 같다.

• 유안타증권(2026.03.23): 2026년 본업(OTT)·네트워크·로봇 모두 전년 대비 실적 개선이 기대되며 성장세가 이어질 가능성이 높다고 평가. 가온그룹 목표주가를 별도로 제시하지는 않았으나 긍정적 기업 분석.
• 유진투자증권(2026.03.04): “국내 통신장비 피어들이 받는 멀티플을 감안하면 더 높은 멀티플 적용이 가능하다. 로봇 사업이 부각되며 밸류 리레이팅까지 동반될 경우 가온그룹 목표주가의 업사이드 잠재력은 상당할 것”이라고 언급.
• 한국IR협의회(2026.03.06): 2026년 예상 PBR 0.9배로 코스닥(3.0배) 대비 크게 할인되어 거래되고 있음을 지적. 향후 가온브로드밴드 해외 수출 확대와 가온로보틱스의 성장, AI 솔루션 매출 확대 등이 진행된다면 가온그룹 목표주가(기업가치)의 추가 상승 개연성이 있다고 전망.

참고로, 한국IR협의회가 제시한 PBR 밴드 기준 현재 주가(10,390원, 2026.05.11)를 대입하면 PBR은 약 1.2배 수준이다. 2026F BPS 7,022원(한국IR협의회 추정) 대비 PBR 1.5배를 적용하면 가온그룹 목표주가는 약 10,500원 수준이 도출된다.

단, 이는 로봇 사업 부각에 따른 밸류에이션 리레이팅이 반영되지 않은 수치다. 현대차 모베드 파트너 선정과 1분기 어닝 서프라이즈가 반영된다면, 가온그룹 목표주가는 더 높은 레벨에서 새롭게 제시될 가능성이 크다.

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Chapter 9 : 추가 투자 정보 및 주요 리스크

1. 시장 경쟁 환경

국내 네트워크 디바이스 경쟁사인 머큐리는 2025F 기준 PBR 0.5배(추정 ROE -3.0%), 수출 비중 4%로 국내 통신사 CAPEX 사이클에 종속된 구조다. 반면 가온그룹(가온브로드밴드)은 수출 비중이 79%에 달하며 턴어라운드에 성공해 차별화된 실적을 보여주고 있다.

또 다른 경쟁사 다보링크는 PBR 3.2배에 영업적자를 이어가고 있어, 가온그룹이 업종 내 가장 투자 매력도가 높다.

2. 한국거래소 시장경보 현황

최근 3개월 기준, 가온그룹은 2025년 12월 23일 및 2026년 2월 9일에 ‘소수계좌 거래집중 종목’으로 지정된 바 있다. 투자경고종목이나 투자위험종목으로는 지정된 적이 없다. 주가 급등 시 단기 급등에 따른 변동성 확대에 유의할 필요가 있다.

3. 광통신 인프라 테마와의 연관성

2026년 3월, 엔비디아 젠슨 황 CEO가 ‘GTC 2026’ 행사에서 AI 데이터센터 전력 효율화를 위한 핵심 기술로 광통신을 언급한 이후, 광통신 인프라 관련주가 강한 주목을 받고 있다. 가온브로드밴드는 통신사의 광통신 인프라(PON/FTTH) 구축이 완료된 이후 가정에 설치되는 ONT 모뎀·Wi-Fi 라우터 등 소비자 단말을 공급하는 기업이다.

따라서 광통신 인프라 확장의 직접 수혜보다는, 광대역 인프라 보급 확대에 따른 단말 교체·신규 수요 증가의 간접 수혜 기업으로 분류하는 것이 정확하다. 글로벌 PON 시장은 2025~2034년 연평균 14.8% 성장이 전망되며, 이에 연동된 CPE 수요 증가는 가온브로드밴드에 긍정적이다.

4. 총평 – 가온그룹 주가 전망

가온그룹 주가 전망을 종합하면, 단기적으로는 2026년 1분기 어닝 서프라이즈(영업이익 113억원, YoY +2,451%)가 주가의 강력한 촉매로 작용하고 있다. 중기적으로는 가온브로드밴드의 Wi-Fi 7 글로벌 공급 확대와 미국 BEAD 프로그램 수혜, 그리고 현대차 모베드 파트너십을 통한 로봇 사업의 가시화가 기업가치 상향의 핵심 변수다.

다만, 부채비율이 여전히 높고 셋톱박스 사업의 구조적 마진 약세, 로봇 사업의 초기 매출 기여도 제한 등의 리스크는 지속적으로 모니터링해야 한다. 투자자들은 단기 급등에 따른 변동성을 유의하면서, 실적 개선 추세와 신사업 진전 상황을 지켜볼 것을 권고한다.

※ 본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적으로 작성됐습니다. 투자 판단은 반드시 본인의 책임하에 이루어져야 합니다.