HBM 관련주 세대교체-HBM 대장주 휴식-HBM 반도체 관련주 23개 상승률

HBM 관련주가 약간은 혼조세이다. 2월 2일 주가는 반등에 성공했지만 전반적으로 부침이 있다. 이 와중에 HBM 대장주 휴식이 눈에 띄고 새롭게 강세를 띠는 HBM 반도체 관련주가 있어 세대교체가 이뤄지는 느낌이다. 23개 종목의 주가 상승률을 점검한다.

HBM 관련주 (HBM 반도체 관련주) 시장 상황

AI 반도체 필요성에 의해 지난해 매우 많이 오른 HBM(고대역폭 메모리) 관련주들이 한동안 주춤하다가 후발주 위주로 랠리를 펼치고 있다. 물론 한미반도체와 같은 HBM 대장주들이 소규모의 V자 반등을 이룬 게 힘이 됐다.

지난해 200% 이상 오른 HBM 반도체 관련주 5종목 중 3종목 주가는 여전히 지난해 종가 대비 마이너스 상태이다. 시장은 지난해 이들 종목이 회사 매출 규모에 비해 과도하게 오른 만큼 올해 어느 정도 납득할만큼의 성장세를 보여 달라는 시그널을 보내고 있다.

이에 따라 지난해 덜 오르거나, 소외되었던 HBM 관련주들이 새해 힘을 내고 있다. 큐알티, 아이엠티, 레이저쎌 등이다.

하지만 올해초 저 PBR 주 광풍이 불면서 많은 매수세를 흡수해버렸다. 워낙에 수조원씩 하는 대형주 위주의 움직임이라 다른 종목 주가 상승에 타격을 주고 있다. 언제일지 모르지만 상승이 끝나면 자칫 대형주를 기관이 아닌 개미가 움켜쥔 채 미국 금리 재상승이라는 최악의 붕괴 상황도 상정할 수 있다.

HBM 관련주 (HBM 반도체 관련주) 23개 종목 간단 소개

각 종목의 괄호안에 2024년 2월 2일 종가 시가총액과 2023년 3분기 매출액, 3분기 영업이익률을 함께 기재한다. 분기 매출액인 만큼 4배를 곱해서 대략적으로 한해 매출액을 추정한 뒤 영업이익률과 함께 시가총액을 보면 이 회사에 대한 밸류에이션이 나온다.

✅한미반도체(5.78조원, 312억원, 9.3%)

반도체 후공정 장비회사이다. TSV/TC 본더 장비를 제조하는데, HBM을 붙여 주는 본딩 장비가 HBM에는 필수적이다. 2023년 크게 오른 HBM 대장주이다.

✅피에스케이홀딩스(6188억원, 149억원, 6.3%)

잔류(scum)를 제거해주는 Descum 장비와 반도체 접합에 쓰이는 장비인 리플로우(Reflow) 장비를 생산한다. SK하이닉스와 함께 MASS 리플로우 장비를 공동 개발해 납품했다.

✅미래반도체(2953억원, 907억원, 2.4%)

반도체 유통업에 종사한다. 메모리와 시스템 반도체 모두 다룬다. 삼성전자 출신들이 임직원으로 일하며 삼성전자 제품 유통에 주력한다. HBM 주문이 쇄도해서 수혜자로 편입됐다.

✅오픈엣지테크놀로지(4341억원, 18.9억원, -394%)

AI 기술을 엣지 환경에서 구현하기 위해서 반드시 필요한 시스템 반도체 설계 IP 기술을 갖고 있다. 지난해 2월 LPDDR5X 및 HBM3용 7나노 테스트 칩을 세계 최초로 개발했다.

✅디아이티(3780억원, 308억원, 16.8%)

검사 장비인 AOI 솔루션, 레이저 솔루션이 회사의 주력 제품이다. 지난해 레이저 어닐링 장비를 SK하이닉스에 납품하는 등 HBM 수혜주로 꼽힌다.

✅제너셈(1171억원, 170억, 4.0%)

반도체 후공정 검사 및 이송 장비 전문 기업이다. 레이저 마킹, 테스트 핸들러, 인스펙션, 자동화 장비 등이 있다.

✅에스티아이(4345억원, 668억원, 2.1%)

반도체 접합에 쓰이는 장비인 리플로우 장비 생산업체이다. HBM3부터 SK하이닉스에 리플로우 장비를 공급하고 있다.

✅예스티(3047억원, 매출액 176억원, 3.1%)

HBM 장비의 지난해 매출이 322억원 이상이다. HBM 관련으로  ‘웨이퍼 가압설비’와 ‘EDS 칠러’를 공급한다. 그리고  ‘패키지 가압장비’도 HBM 라인업에 있다.

✅이오테크닉스(2.1682조원, 740억원, 4.0%)

삼성전자에 D램 1나노 이하 공정에서 사용되는 장비인 레이저 어닐링 장비와 스텔스 다이싱 장비를 공급한다.

✅오로스테크놀로지(2735억원, 127억원, 21.7%)

노광 공정 중회로패턴 형성 및 적층 과정에서 수직 적층에 대한 정렬도와 오정렬을 측정하고 제어하는 장비인 OVERLAY 계측 장비 제조 및 판매를 하는 회사이다. HBM은 생산수율을 높이기 위해 계측 장비가 사용된다.

✅SK하이닉스(98.2조원, 9.1조, -19.8%)

2013년부터 HBM을 개발해 엔비디아에 공급 중이다. 4세대 HBM3을 2022년 세계 최초로 개발했다. 2023년에는 5세대 D램 신제품인 HBM3E를 개발해 올해 양산 계획이다.

✅제우스(1885억원, 1014억원, 3.8%)

반도체 디스플레이 세정 장비와 로봇 전문업체이다. HBM 생산시 TSV 세정 공정에 필요한 아톰과 새턴이라는 2가지 모델의 패키지 장비를 개발했다. 200% 무상증자 권리락(1월 16일, 신주 상장 2월 8일)이 된 상태라서 조심해야 한다.

✅케이씨텍(5820억원, 842억원, 15.6%)

반도체 전공정 장비업체이다. 반도체 CMP, 세정장비/웻스테이션 및 코터 장비, 반도체 슬러리 등의 라인업을 갖췄다. CMP 장비 국산화를 선도하고 있다. CMP는 반도체 공정 고도화에 필요하다.

✅에프엔에스테크(903억원, 130억원, 0.5%)

반도체 디스플레이 공정용 장비와 부품 소재 제조업체이다. HBM에 필요한 CMP 패드를 만든다. TSV 홀에 채워진 구리를 평탄하게 만드는 공정에서 쓰이는 소재이다.

✅워트(1420억원, -, -)

워트의 주력 사업은 THC(매출의 63.4%)이다. 초정밀 온습도 제어장비이다. 국내 주요 반도체 기업들의 설비 투자 확대와 HBM 시장 확대로 수요가 증가할 것으로 기대된다.

✅삼성전자(448조원, 67.4조원, 3.6%)

말이 필요없는 종합 반도체 회사이다. HBM에서 SK하이닉스에 뒤져 만회를 벼르고 있다

✅레이저쎌(871억원, 29억원, -37.9%)

칩과 PCB 기판을 패키징하는 장비 제조를 하는 회사이다. 레이저 압착접합(LCB) 장비가 HBM에 필요하다.

✅넥스틴(7226억원, 144억원, 36.5%)

2017년 에스티아이와 HBM 반도체 제조에 쓰이는 엣지 트리밍 장비와 검사 장비 통합시스템을 공동 개발했다.

✅윈팩(904억원, 184.8억원, -35.3%)

반도체 후공정 패키징 및 테스트 외주 회사이다. SK하이닉스의 반도체 검사를 3사와 나눠서 하는데 윈팩이 맡는 양이 50%로 알려져 있다. SK하이닉스의 HBM 생산 확대 수혜주이다.

✅테스(3794억원, 277억원, -19.3%)

전공정 중에서 박막 형성에 쓰이는 증착장비인 LPCVD, PECVD 등의 제조 업체이다. TSV 수혜 기업으로 꼽힌다.

✅아이엠티(1587억원, 11.5억원, -101.2%)

반도체 건식 세정 장비업체이다. 패키징 공정용 HBM CO2 링프레임 웨이퍼 세정장비와 HBM용 CO2 번인보드 세정 장비 등을 개발했다. 지난해 3월 고밀도 HBM IC 검사장비를 세계 최초로 개발했다.

✅큐알티(2883억원, 150억원, 11.5%)

반도체와 전자부품의 신뢰성 평가 회사이다. 결함의 원인을 파악하기 위한 불량분석, 소재분석 ,FIB 등의 분석 서비스를 제공한다. HBM, DDR5, CXL 등 기존 D램 대비 속도가 빠른 메모리는 열이 더 많이 발생하기 때문에 신뢰성 평가 난도가 높아지며 매출 증대로 이어질 전망이다.

✅엠케이전자(2794억원, 2741억원, 1.9%)

지난해 8월 HBM, 2.5D, 3D 시장을 목표로 저온 소결 솔더볼 개발에 성공했다.

HBM 관련주 (HBM 반도체 관련주) 주가 상승률 비교

HBM 관련주들의 기업 내용과 지난해 주가 상승률을 함께 놓고 보면 겁이 날 정도로 올랐다. 앞으로 2, 3년은 물론 5년 후의 매출과 이익이 이미 반영됐을 정도일지도 모르겠다.

그런 탓에 HBM 대장주들은 지난해 하반기 이후 5개월 가량 쉬고 있다. 현재는 한미반도체의 경우 평평해진 5개월 이동평균선 위에서 머물고 있다. 10개월 이동평균선은 아직 51,500원에서 오르고 있다.

HBM 관련주 (HBM 반도체 관련주) 지난해, 올해 상승률 비교

지난해 HBM 관련주 (HBM 반도체 관련주) 23개 종목 모두 플러스 상승률을 내는 초강세였다. 엠케이전자를 제외하면 최소 24.75%(큐알티)부터 436.52%(한미반도체)까지 다양하게, 그리고 크게 올랐다.

올해의 경우 지난해 상승률 하위권 업체들의 강세가 눈에 띈다.

큐알티가 지난해 24.75% 상승에 아쉬움을 느꼈는지 새해 60.65% 상승하며 새로운 HBM 대장주 자질을 점검받고 있다.

이밖에 아이엠티(26.79%→13.52%), 레이저쎌(40.90%→14.29%)도 HBM 대장주 부상을 노리고 있다. 제우스도 올해 16% 이상 올랐지만 무상증자 200% 효과인지 아닌지는 조금 더 지켜볼 일이다.