카페24 주가 전망-구글 투자-라이브커머스 대표주자-카페24 주가 상승세

카페24 주가 전망 차례이다. 카페24는 지난해 12월 구글 투자가 결정되면서 체급이 달라졌다. 국내 라이브커머스 대표주자로서 위치가 굳건해졌다. 카페24 주가 역시 지난 5월 초 15,000원 초반부터 상승해 2024년 6월 4일 현재 25,200원이다.

카페24 주가 전망에 앞서 회사 소개

카페24는 1999년 5월 인터넷 비즈니스 솔루션, 소프트웨어 개발 및 공급업을 목적으로 설립됐다. 2002년 IT인프라(호스팅) 사업에 뛰어들었고, 2003년 전자상거래 솔루션 시장에 진출했다.

2017년 사명(종전 이름 미상)을 카페24 주식회사로 바꾸고 2018년 코스닥 시장에 상장했다.

지분은 우창균(8.4%) 외 13인이 23.34%로 최대 주주이고, 네이버가 13.69%(2021년 네이버와 카페24 지분 맞교환)로 2대 주주이다. 특이한 것은 구글이 7.24%의 지분으로 3대 주주이다.

카페24는 “회사와 구글 사이에 사업 제휴 관계를 강화하고, 커머스 분야에서 협력 범위를 늘리기 위해 자본 제휴 관계를 맺기로 했다”고 설명했다.

구글은 2023년 12월초 카페24의 3자배정 유상증자 약 260억원(지분 7.24%-주당 약 14,800원)을 1월에 당초 예정일보다 보름 앞서서 조기에 납입 완료했다고 회사 측은 1월 16일 공시했다.

카페24 사업 개요

카페24는 전세계 EC(전자상거래) 시장에서 온라인 비즈니스를 하고자 하는 ‘판매자(merchant)’를 대상으로 원스톱 이커머스 솔루션과 서비스를 제공하는 것을 목표로 하고 있다.

즉 대략적으로 말하면 EC플랫폼은 쇼핑몰 판매자를 대상으로 하는 사업이고, 인프라는 쇼핑몰 사업자에게 서버를 판매하는 것은 물론 개인 또는 개인사업자에게도 서버를 판다.

매출 비중은 2024년 1분기의 경우, EC플랫폼 가운데 결제솔루션이 34.5%, 공급망서비스가 23.4%, 마케팅솔루션이 12.1%, EC솔루션이 12.1%, 비즈니스솔루션이 4.9%를 차지했다. 인프라(호스팅) 부문은 12.5%를 차지했다.

카페24 5년 3개월 약식 손익계산서와 투자지표

카페24의 2023년 실적은 전체 이커머스 시장 성장률 10.6%에 비해 부족했다. 2022년에 비해 겨우 1.2% 매출 성장에 그쳤다. 그럼에도 보수적 채용 기조를 유지하며 고정비 부담이 줄어들었고, 앞으로도 그러할 전망이다.

그리고 여전히 이 회사의 성장 시발점이 될 것으로 믿어지는 유튜브 관련 지표를 공개하지 않았다. 그럼에도 지난해 12월 유튜브로부터 260억원의 지분 참여를 성공시켜 청사진을 보여줬다는 의의가 크다.

카페24는 1분기 연결기준 영업이익이 22억원으로 2018년 이후 가장 높은 1분기 영업이익을 거뒀다.

주요 원인으로는 ▲2023년부터 진행하고 있는 비용 효율화 정책효과 ▲견조한 결제솔루션 매출의 성장이 꼽힌다.

1분기 쇼핑몰거래액(GMV)은 2.82조원으로 GMV와 연동되는 결제솔루션 매출액은 231억원을 기록했다. 계절적인 비수기임에도 안정적인 상승세를 확인했다. 이에 따라 결제솔루션 매출이 회사 전체 매출과 수익성을 견인할 것으로 점쳐진다.

카페24 주가 전망의 바로미터 유튜브

카페24 주가는 지난해 12월 초 구글의 자본 참여 발표가 나오기 전 주가가 17,000원 수준이었다. 그러나 발표 이후 34,350원까지 오르다가 이후 2024년 4월 14,660원까지 추락했다. 그러나 1분기 실적 호조를 예상하는 선취매와 실제 괜찮은 실적 발표로 카페24 주가는 25,000원대(2024년 6월 4일 오후)로 회복했다.

사실 카페24 주가의 상당 부분은 구글의 유튜브와의 협업에 대한 기대감이다.

요즘 쇼핑의 추세는 라이브커머스이다. Live streaming과 Commerce의 합성어이다. 유튜브와 같은 온라인에서 실시간으로 쇼핑의 장을 여는 것을 말한다. 종전의 TV홈쇼핑과 유사하지만 채팅창을 통해 판매자와 구매자가 소통한다는 게 차이이다. 한국에서는 ‘라이브 방송’ 또는 ‘라방’이라고도 부른다.

지난 5월 29일 리포트를 낸 미래에셋증권은 “카페24는 연평균 50%씩 성장하는 라이브커머스 시장 성장의 최대수혜주”이라고 평가했다. 라이브커머스 침투율이 올라가고, 유튜브 쇼핑 성장으로 GMV 성장세가 가속화됨에 따라 24~28년 영업이익 연평균 성장률이 51%에 달할 것으로 전망했다.

이에 대한 근거는 유뷰트 연동 서비스에 대해 카페24가 독과점에 가까운 지위를 유지할 수 있기 때문이라고 봤다.

카페24 주가 전망

카페24가 국내 라이브커머스 대표주자이며 시가총액도 6100억원대로 성장했지만, 아직 증권계의 위상은 높지 않은 듯하다. 이유는 올해 1분기 실적이 나온 뒤 증권사 리포트 3개가 나왔지만 미래에셋증권 한 군데만이 목표주가가 나오고 나머지는 ‘꼬리’를 내리고 있다.

미래에셋증권의 경우 카페24 주가 전망에 대해 긍정적이다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 34,000원이다. 그 근거로 2023년 6%에 그쳤던 카페24의 GMV 연간 성장률을 2024년 13%, 2025년 19%로 성장세가 가속화될 것으로 내다봤다.

또한 카페24가 AI를 활용한 업무기반을 앞세워 고정비용을 줄이는데 효과를 보고 있다는 점도 재무적으로 안정감을 준다. 실제 빈티지 의류 판매자를 위한 AI, 음식 판매자를 위한 AI 등 AI 기반 서비스를 제공하고 있다.

이런 주식은 향후 더욱더 강해질 판매 플랫폼으로 떠오를 유튜브와 협업하는 이상, 큰 시세가 가능할 것으로 보인다.