야스 주가 전망-26년 야스 목표주가-LG디스플레이 둥지를 벗어나라

야스 주가 전망과 2026년 야스 목표주가에 대해 알아 본다. 야스 배당금은 없다. 2022년부터 3년 연속 적자이기 때문이다. LG디스플레이에 의존이 과다하다 보니 흥망 희비가 교차하는 테크기업이다.

챕터 1: 야스 주가 전망 – 기업 소개

1. 회사 기본 정보

야스(YAS, Your Artistic Solution, 종목코드 255440)는 2002년 4월 10일 설립된 OLED 증착장비 전문기업이다. 2017년 9월 29일 코스닥 시장에 상장했다. 본사는 경기도 파주시 탄현면 한산로에 위치한다.

사명인 ‘Your Artistic Solution’은 과학적 성과가 예술적 수준의 정밀도를 보여줄 때 사용하는 표현에서 따왔다. 설립 초기부터 삼성·LG의 대규모 투자로 기술력을 인정받으며, 세계 최초로 8세대 이상 증착기와 증착원(증발원) 모두 양산 성공 경험을 보유한 유일한 기업으로 성장했다.

2. 주요 사업부문

야스의 사업은 크게 세 부문으로 구성된다. OLED 증착시스템(8세대 이상 TV용 대형 패널 증착기), 증착원(증발원)(유기물·금속·무기물 증착원), 장비 개조·유지보수 부품(기존 라인 개조 및 유지보수)이다. 2025년 3분기 누적 매출 비중은 증착시스템 8%, 증착원 18.6%, 장비 개조·유지보수 부품 73.4%이다.

3. 대주주 현황

2025년 9월 30일 기준 최대주주는 창업자 정광호 이사(사내이사)로 지분 42.58%를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인 합산 지분율은 47.04%이다. 정광호 이사는 연세대 물리학과 정교수 출신으로 OLED 증착 핵심 기술을 직접 개발한 창업자다.

2021년부터 강경인 대표에게 경영권을 승계하고 연구소장으로 재직 중이다. 2대 주주는 ㈜엘지디스플레이(5.89%)이며, 외국인 지분율은 3% 수준으로 낮다.

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챕터 2 : 야스 주가 전망 – 핵심 사업 경쟁력 상세 분석

1. 세계 유일의 8세대 이상 증착기·증착원 양산 기업

야스 주가 전망을 이해하는 핵심은 기술력이다. 야스는 현재 전 세계에서 유일하게 8세대(2200×2500mm) 이상 대형 기판용 증착기와 증착원(증발원)을 모두 양산 성공한 기업이다.

2013년 LG전자가 세계 최초로 55인치 8세대 OLED TV를 출시했을 때 야스의 장비가 적용되며 기술력을 공식 인정받았다. 이는 창립 약 10년 만의 성과로, 야스의 연구개발 역량을 상징적으로 보여주는 사례다.

2. OLED 증착기(Evaporation System) 기술

증착기는 진공 챔버 내에서 유기물이나 금속을 고온으로 가열·기화시켜 유리기판 표면에 얇고 균일한 막을 형성하는 OLED 핵심 공정장비다. 8세대 대면적 기판에 균일하게 증착하는 것은 극도의 기술 난이도를 요구한다.

야스는 대형 기판을 진공 상태에서 안정적으로 이동시키고 처짐을 방지하는 척(Chuck) 기술, 그리고 물질 사용 효율이 70% 수준에 달하는 LNS(Linear Nozzle Source) 증발원 기술을 보유하고 있다. 이 효율은 업계 최고 수준으로 평가된다.

야스는 현재 10.5세대(2940×3370mm) 제조·판매를 위해 Fab4 공장 가동을 준비 중이다. Fab1, Fab2, Fab3 공장을 보유하고 있으며, Fab4는 차세대 수주에 대비한 선제적 인프라 투자다.

3. 증착원(Source) 기술

증착원은 진공 챔버 내 도가니에 담긴 유기물·금속·무기물을 가열·증발시키는 핵심 부품이다. 온도에 따라 저온/고온용, 형태에 따라 점형(PNS)/CNS/선형(LNS·CLNS) 등으로 구분된다.

야스는 LG디스플레이를 주요 고객으로 8세대 WOLED(White OLED) 라인에 장기 공급해왔으며, 최근에는 중국 BOE의 8.6세대 OLED 라인에도 증착원을 공급하고 있다. BOE향 증발원 납품은 야스의 기술력이 중화권 Top 패널 업체에도 인정받았음을 의미한다.

4. 지적재산권 및 수상 이력

2025년 3분기 말 기준 특허권 217건(등록 198건, 출원 19건), 실용신안권 5건, 상표권 2건의 지적재산권을 보유하고 있다. 2019년 이억불 수출의 탑, 2020년 소재·부품·장비 강소기업 100 선정 등 공식적인 기술력 인증도 확보했다. 또한 LGD Best Partner Award, LGD 동반성장 Award 수상 이력도 있어 핵심 부품 공급사로서의 위상을 나타낸다.

5. 종속회사 현황

3Q25 기준 2개의 비상장 종속회사를 보유한다. ㈜기전(지분 100%)은 OLED 증착장비용 진공 챔버 등 부품을 가공하며, 허페이 야스 전자과기 유한공사(지분 100%)는 2023년 설립된 중국 현지 판매·사업 확장 법인이다.

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챕터 3 : 야스 주가 전망 – 매출 분석

1. 연도별 매출 및 손익 추이

야스의 매출은 고객사(주로 LG디스플레이)의 OLED 투자 사이클에 강하게 연동된다. 2021년 497억원을 정점으로 이후 지속 하락, 2024년에는 286억원까지 떨어졌다.

2025년 연간 실적은 공시 기준으로 매출액 348억원(전년 대비 +21.4%), 영업손실 65억원(전년 대비 33.1% 개선)으로 증권사 추정치(254억원)를 크게 상회했다. 이는 진행매출 인식에 따른 손익구조 개선에 기인한다.

※ 2025 공시실적은 2026년 2월 27일 공시 기준 연결 재무제표. 리포트 추정치(한국IR협의회, 2025.12.05)와 실제 공시 사이에 괴리 발생. 진행매출 인식 반영.

2. 부문별 매출 구성

3. 지역별 매출 및 고객 집중도

2025년 3분기 누적 기준 국내 53%, 중국 46.8%로 양분된다. 과거 국내(LGD) 의존도가 높았으나 중국 비중이 빠르게 확대 중이다. 최대 고객사는 LG디스플레이로 2024년 전체 매출의 83.1%, 3Q25 누적 72%를 차지한다. 이는 리스크이자 동시에 관계 강도를 보여주는 지표다. BOE향 증착원 매출이 가시화되면서 고객 다변화가 진행되고 있다.

4. 증권사 리포트 분석 포인트 (한국IR협의회, 2025.12.05)

한국IR협의회 기업리서치센터는 2025년 12월 5일 발간 리포트에서 2025년 매출 254억원, 영업적자 113억원을 전망했으나, 실제 공시에서는 매출 348억원, 영업손실 65억원으로 예상보다 크게 개선됐다.

리포트가 예상했던 것보다 실적이 빠르게 회복되고 있다는 점은 긍정적 신호다. 리포트는 2026년 CSOT 수주 시 매출 679억원(+167% YoY), 영업이익 72억원(흑자전환)을 전망하고 있으며, 수주 실패 시에는 250억원대 매출에 적자 지속을 예상했다.

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챕터 4 : 야스 주가 전망 – 신사업 및 향후 성장 모멘텀

1. 핵심 카탈리스트 : CSOT 8.6세대 OLED 증착기 수주

야스 주가 전망에서 가장 중요한 변수는 중국 CSOT의 8.6세대 OLED 라인 증착기 수주 여부다. CSOT는 중국 선전 T8 Fab에 22.5K/월 규모 8.6세대 OLED 라인을 구축할 계획이며(총 투자규모 295억 위안, 약 5.77조원), 2027년 4분기 양산을 목표로 한다. 장비 선정은 2025년 말~2026년 초 사이에 완료될 예정이다.

CSOT는 BOE(FMM 방식), Visionox(ViP 수직증착) 등 타사와 달리 잉크젯 프린팅(IJP) + 오픈마스크 증착의 하이브리드 방식을 채택할 예정이다. 잉크젯으로 HIL·HTL·EML을 형성하고, EIL·ETL 공통층과 블루 EML은 여전히 오픈마스크 증착 방식을 사용한다.

야스는 이 오픈마스크 증착 부분에서 장비 공급을 노리고 있다. LGD 8세대 WOLED 증착기 공급 레퍼런스가 핵심 경쟁력이며, 세계 최초 대면적 8세대 증착기 양산 검증 업체라는 타이틀이 무기다. CSOT가 참조한 JOLED(파산) 5.5세대 잉크젯 라인에도 유사 하이브리드 구조가 쓰였다는 점에서 야스의 공급 가능성은 충분하다.

2. BOE 8.6세대 증착원 공급 지속

BOE는 2023년 11월 약 11.9조원 규모의 8.6세대 OLED 투자를 발표하고, 2025년 2분기부터 장비 반입을 시작해 2026년 3~4분기 양산을 목표로 한다. 야스는 이미 BOE 8.6세대 OLED 라인에 증착원을 공급하고 있으며, 이는 안정적인 추가 매출 기반이 된다. 잔여 16K/월 라인의 2025년 말 발주 시 추가 수혜도 기대된다.

3. 반도체 유리기판 검사장비(AOI) – 2027~2028년 대형 이벤트

야스는 SKC 자회사 앱솔릭스에 반도체 유리기판 검사장비 AOI(Automated Optical Inspection)를 2024년 2대 납품하며 파일럿 품질 기준을 만족시켰다. 이 장비는 유리기판 핵심 공정인 TGV(Through Glass Via) 제조에서 Via Hole의 내부 지름·깊이·위치·경사 각도 등을 마이크로미터 수준으로 측정한다.

반도체 유리기판은 AI 서버·HPC용 칩의 고밀도·고신뢰성 패키징 수요 확대로 2027~2028년 대량 양산 시점이 예상된다. 양산 라인 구축 시 AOI 수요가 폭발적으로 늘어날 것이며, 야스는 선제적으로 레퍼런스를 확보한 상태다.

이 사업은 OLED 장비 중심의 매출 구조를 반도체 장비로 다변화하는 핵심 축이다.

4. 글로벌 디스플레이 장비 시장의 OLED 중심 재편

Omdia 전망에 따르면 2025년 글로벌 디스플레이 장비 시장은 91.1억 달러로 전년 대비 24.7% 성장할 것으로 예상되며, OLED 장비 비중은 2027년까지 전체의 약 80%에 달할 전망이다.

중국 BOE·Visionox·CSOT가 8.6세대 투자를 본격화하면서 야스에게 중국발 대형 수주의 기회가 열리고 있다.

5. Apple 폴더블 아이폰 및 OLED IT 수요 확대

2026년 출시 예정인 Apple의 폴더블 아이폰은 OLED 패널 신규 수요를 견인할 주요 모멘텀이다. 노트북용 OLED는 2024~2025년 70.1% YoY 성장을 지속하고 있으며, 태블릿 OLED도 2026년 iPad Air 적용 확대가 예정되어 있다.

이는 장기적으로 OLED 패널 업체들의 설비투자를 자극해 야스의 잠재 수주 환경을 개선시킨다.

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챕터 5 : 야스 배당금 및 주주환원 정책

야스 배당금 지급 이력

야스 배당금은 2021년 주당 50원(배당수익률 0.3%)을 지급한 것이 마지막이다. 2022년부터 현재까지 연속 적자 기조로 인해 야스 배당금은 지급되지 않고 있다. 2022~2025년 배당수익률은 모두 0%로 기록된다.

현재 야스 배당금 재개 가능성은 실적 흑자전환이 전제조건이다. 2026년 CSOT 8.6세대 증착기 수주에 성공하여 영업이익 흑자전환(약 72억원 전망)이 실현된다면, 2027년 이후 야스 배당금 지급 가능성이 열린다. 2021년 기준 배당성향은 약 31%였으며, 흑자 기반이 안정화되기 전까지 야스 배당금 재개는 기대하기 어렵다.

주주환원 관련 특이사항 – 교환사채 발행

2025년 12월 31일 야스는 제1회 무기명식 무보증 사모 교환사채(119.4억원)를 발행했다. 이는 자기주식을 교환 대상으로 하는 구조로, 자본 희석 없이 운영 자금을 조달하는 방식이다.

사채 발행을 통한 자금 조달이지만 신주 발행(유상증자)이 아니며, 교환 대상은 자기주식(기 보유 자사주)이므로 기존 주주 입장에서는 희석 부담이 제한적이다. 야스 배당금 재개 전까지 회사는 자금 효율화를 통한 재무 건전성 유지에 집중할 것으로 보인다.

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챕터 6 : 야스 주가 전망 – 재무 안전성 분석

1. 재무 건전성 : 부채비율 낮고 순현금 구조

야스는 수년간 적자가 지속되고 있지만, 재무 구조 자체는 탄탄하다. 2024년 기준 부채비율 27.5%, 유동비율 210%로 단기 유동성 위기 가능성은 낮다.

순차입금비율도 -14.1%로 순현금 상태를 유지하고 있다. 즉, 차입금보다 보유 현금·투자자산이 많다는 뜻이다. 2025년 공시 기준 자산총계 1,720억원, 부채총계 384억원, 자본총계 1,336억원으로 자본 잠식과는 거리가 멀다.

2. 유상증자 가능성 점검

핵심 질문 : 야스는 유상증자를 할 가능성이 있는가? 현재 공시된 자본 구조상 자본잠식은 없으며, 자기주식을 활용한 교환사채 발행으로 운영 자금을 조달한 점은 주목할 부분이다. 단, 신주를 발행한 것이 아니라 기존 자사주를 교환 대상으로 활용한 것이므로 유상증자와는 성격이 다르다.

2025년 공시 기준 단기차입금이 2억원(→교환사채 발행 전), 장기차입금 38억원 수준으로 차입 규모 자체는 크지 않다. 순현금 구조가 유지되는 한 당장의 유상증자 압박은 낮다고 판단된다.

다만 적자 지속으로 자기자본이 계속 감소하고 있어 2~3년 이상 수주 공백이 지속될 경우에는 자본 조달 필요성이 커질 수 있다.

3. 영업현금흐름 및 CAPEX

영업현금흐름은 2022년부터 마이너스로 전환되었다. 2025년 CAPEX는 약 10억원으로 최소화하며 현금 유출을 억제하고 있다. 투자자산 및 단기투자자산을 순차적으로 회수하며 운영 자금을 충당하는 전략이다. 과거 보유했던 466억원 규모의 단기투자자산(2021년)이 2024년 62억원으로 크게 줄어든 점은 장기 자금 여력에 주의가 필요하다는 신호다.

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챕터 7 : SWOT 분석

강점 (Strengths)

① 세계 유일의 기술 보유 : 전 세계에서 유일하게 8세대 이상 OLED 증착기와 증착원 모두 양산 성공 경험 보유. 이 기술 진입 장벽은 쉽게 복제되지 않는다.

② LGD·BOE 공급 레퍼런스 : LG디스플레이에 8세대 WOLED 증착기를 수년간 공급한 이력, BOE 8.6세대 증착원 납품 이력은 신규 수주 경쟁에서 결정적 무기다.

③ 오픈마스크 증착 기술 : CSOT가 채택할 잉크젯 하이브리드 공정에서 필수적인 오픈마스크 증착 기술을 보유하고 있으며, 이 분야에서 경쟁사가 매우 제한적이다.

④ 견고한 재무 구조 : 부채비율 28% 수준, 순현금 유지. 적자 기간에도 재무 건전성을 유지하고 있어 시장 회복 시 빠른 실적 반등 가능성이 높다.

⑤ 창업자 기술 내재화 : 창업자 정광호 이사가 연세대 물리학 전공 교수 출신으로 유체역학·고진공 기술을 직접 개발하고 내재화한 독보적 기술 집약 구조다.

⑥ 특허 217건 보유 : 증착기·증착원 관련 광범위한 지적재산권 포트폴리오가 기술 방어막 역할을 한다.

약점 (Weaknesses)

① 고객 집중 리스크 : LG디스플레이 매출 의존도가 2024년 83%, 2025년 3Q 누적 72%로 여전히 높다. LGD의 투자 동향에 실적이 직결된다.

② 수주 사이클 극심한 변동 : 장비 산업 특성상 수주 공백기에는 매출이 급감하고, 수익성이 크게 악화된다. 2022~2025년 4년 연속 영업 적자가 대표적 사례다.

③ 낮은 외국인 지분율 : 외국인 지분율 3%로 글로벌 기관 투자 유입이 제한적이다.

④ 시가총액 소형주 한계 : 시총 1,300억원 수준으로 대형 기관 수급이 유입되기 어렵고, 거래량도 일평균 4만주(약 3억원)로 낮다.

⑤ 마진이 낮은 부품·유지보수 매출 : 수주 공백기에 전체 매출의 70% 이상이 마진이 낮은 부품·유지보수 매출로 구성되어 고정비 부담이 확대된다.

기회 (Opportunities)

① CSOT 8.6세대 수주 : 수주 성공 시 2026년 매출 679억원(+167%), 영업이익 흑자전환 예상. 야스 주가 전망이 단숨에 바뀔 수 있는 최대 이벤트다.

② 중화권 OLED 투자 빅사이클 : BOE·Visionox·CSOT의 8.6세대 투자가 순차적으로 집행되며 한국·중국 모두에서 수혜 기회가 확대된다.

③ 반도체 유리기판 시장 개화 : 2027~2028년 대량 양산 예상. 앱솔릭스 AOI 납품 레퍼런스를 보유한 야스에 신규 수익원 가능성이 있다.

④ OLED IT 시장 고성장 : 노트북 OLED 70% 이상 성장, 태블릿 OLED 20% 이상 성장이 지속되면서 OLED 패널 설비투자 재개 가능성이 높아진다.

⑤ Apple 폴더블 아이폰(2026F) : 신규 폼팩터 OLED 수요 창출로 국내외 패널 업체 투자 자극 요인이다.

⑥ 10.5세대 시장 선점 가능성 : 이미 Fab4를 준비하고 있어 10.5세대 OLED TV 투자가 본격화될 경우 가장 먼저 수혜를 받을 수 있는 구조다.

위협 (Threats)

① CSOT 수주 실패 리스크 : 수주 실패 시 2026년도 250억원대 매출, 적자 지속 전망. 주가 모멘텀 소멸로 이어질 가능성이 크다.

② 선익시스템과의 경쟁 : 동종 업계 선익시스템은 이미 BOE 8.6세대 라인에 증착기를 공급 중이며, 중화권 수주에서 가장 강력한 경쟁상대다.

③ 중국 장비 내재화 : 중국 디스플레이 업체들의 자국 장비 채택 확대 추세가 장기적 시장 점유율 잠식 위험을 키운다.

④ LGD 지분 축소 : 2024년 7월 LGD가 지분을 15.32%에서 5.89%로 낮춘 것은 고객사의 야스에 대한 전략적 중요도 하락 시그널일 수 있다.

⑤ 잉크젯 기술 발전에 따른 증착 수요 감소 : 장기적으로 잉크젯 기술이 EIL·ETL층까지 커버하게 되면 오픈마스크 증착 장비 수요 자체가 줄어들 가능성이 있다.

⑥ 수익성 회복 지연 : 고정비 구조에서 매출 규모가 임계점(약 400~500억원)을 넘어야 손익분기점에 도달 가능하므로 회복 기간이 길어질 경우 현금 소진 속도가 빨라진다.

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챕터 8 : 야스 목표주가 및 밸류에이션

야스 목표주가 – 증권사 리포트 현황

현재 야스 목표주가를 제시한 증권사 리포트는 한국IR협의회 기업리서치센터(2025.12.05 발간)가 유일하다. 단, 해당 리포트는 매수/매도 의견 없이 기업 소개 목적으로 작성된 분석 보고서이며, 별도의 야스 목표주가 수치는 명시하지 않았다. 따라서 밸류에이션을 통해 야스 목표주가의 적정 범위를 추론하는 것이 현실적이다.

PBR 밴드 분석을 통한 야스 목표주가 추정

야스의 Historical PBR 밴드는 0.5x~1.5x로 형성되어 있다. 2025년 공시 기준 BPS(주당순자산)는 약 10,200원 수준이다(자본총계 1,336억원 ÷ 발행주식 1,307만주 기준). 2026년 3월 10일 현재 주가 10,020원은 PBR 약 0.98배로 밴드 중단에 위치한다.

동종업종 비교 밸류에이션

야스와 가장 유사한 업체는 선익시스템이다. 선익시스템은 BOE 8.6세대 증착기를 이미 공급하며 2025F PBR 3.6배, 2026F 예상 매출 4,300억원 수준을 기록 중이다.

야스가 CSOT 수주에 성공해 중화권 8.6세대 라인의 핵심 증착기 공급사로 부상하면, 유사한 수준의 Re-rating(밸류에이션 재평가)을 받을 가능성이 있다. 야스 목표주가 관점에서 이 시나리오가 가장 강한 상승 근거다.

주가 차트 관점 : 2024년 바닥 확인 후 반등 초기

야스는 2017년 코스닥 상장 후 양봉·음봉 패턴을 반복하며 장기 하락했다. 2024년 종가 7,560원으로 연간 바닥을 찍은 뒤, 2025년에 이어 2026년 3월 현재 10,020원으로 2년째 완만한 반등세를 보이고 있다. 52주 최저가 6,610원 대비 51% 상승했으며, 야스 목표주가를 어디에 설정하느냐에 따라 추가 상승 여지가 달라진다.

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챕터 9 : 추가 투자 정보 및 종합 의견

1. 2025년 실적이 예상보다 좋았다

2025년 12월 발간된 증권사 리포트는 2025년 매출 254억원을 예상했으나, 2026년 2월 공시된 실제 연간 매출은 348억원으로 37% 이상 초과 달성했다. 영업손실도 예상 113억원에서 65억원으로 대폭 개선됐다.

진행매출 인식 반영이 주요 원인이며, 이는 장비 공급 계약이 예상보다 빠르게 진행되고 있다는 긍정적 신호다. 야스 주가 전망에 있어 이 점은 중요한 업사이드 팩터다.

2. 교환사채 발행의 의미

2025년 12월 발행된 119억원 규모의 교환사채는 자기주식을 활용한 자금 조달이다. 신주 발행이 없으므로 기존 주주의 지분 희석은 없다. 다만 사채 보유자가 향후 주식 교환을 청구할 경우 유통 주식수가 증가할 수 있다. 조달된 자금은 향후 CSOT 수주를 위한 장비 개발 및 선행 투자에 활용될 가능성이 높다.

3. 시장 경보 없음 – 투기적 거래 징후 없음

최근 3개월 한국거래소 시장경보제도 기준으로 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목 모두 해당 없음. 주가 급등락 없이 안정적 거래가 이루어지고 있다.

4. 핵심 투자 체크리스트

야스 주가 전망을 점검하는 핵심 체크포인트는 다음과 같다.

5. 종합 의견

야스 주가 전망은 한 마디로 고위험 고수익의 수주 이벤트 플레이로 요약된다. 세계 유일의 8세대 이상 증착기 양산 기술을 보유하고, 재무 구조도 단기 위기 수준이 아닌 상황에서 2026년 CSOT 수주라는 단일 이벤트가 주가를 2배 이상 견인할 수도 있는 구조다.

반면 수주 실패 시에는 당분간 250억원대 매출, 적자 지속이라는 시나리오로 돌아가며 현 주가 대비 하방 리스크도 상당히 존재한다. PBR 1.0배 수준에서 하방이 제한적이라는 분석과 함께, 수주 결과가 나오기 전까지는 소량 포지션 접근이 합리적이다. 2025년 실적이 예상보다 좋게 나온 점은 추가적인 안전판이 되어주고 있다.

세계적인 기술을 갖고도 왜 적자가 나는가

첫째, 고객이 사실상 LGD 하나였는데, 그 LGD가 수년간 적자를 내고 있다. 매출의 83%가 LGD인데 투자를 안하니 야스는 부품, 유지보수 매출만 남는 구조이다.

둘째, 장비 회사의 비극 — “팔 게 없으면 고정비만 나간다” 증착기 한 대 팔면 수백억이지만, 안 팔리는 해에는 직원 월급·공장 유지비·감가상각이 그대로 나간다. 야스 매출원가율이 2024년에 97%까지 올라간 이유이다.

셋째, 팔리는 건 마진 낮은 부품·유지보수뿐이다. 현재 매출의 73%가 기존 장비 유지보수·부품이다. 이건 마진이 낮다.

그렇다면 OLED는 사양산업인가?

전혀 아니다. 오히려 반대이다. OLED는 지금 스마트폰 점유율 50% 돌파, 노트북 70% 이상 성장, 태블릿 20% 이상 성장 중이고, TV도 프리미엄 시장에서 LCD를 대체하고 있다.

문제는 OLED 시장이 성장하는 과실을 누가 따먹느냐이다. LGD가 주춤한 사이, 중국 BOE·CSOT·Visionox가 엄청난 속도로 8.6세대 라인을 짓고 있다.

야스 입장에서는 오히려 지금이 기회이다. 기존 고객인 LGD에 대한 의존에서 벗어나, 중국 패널 업체로 고객을 확장할 수 있는 시점이다

두줄 요약을 하자면, 야스가 적자인 이유는 OLED가 죽어서가 아니라, 유일한 고객 LGD가 투자를 멈춘 탓이다. OLED 시장 자체는 살아있고, 중국에서 새 판이 벌어지고 있다. 야스가 그 판에 끼느냐 못 끼느냐가 향후 2~3년을 결정한다.

개인적으로는 연구소장으로 내려 앉은 교수님의 분발과 선익시스템의 선례, 유리기판의 시장 개화 가능성, 그리고 상대적으로 낮은 시가총액 때문에 들어오고 있는 순환매 등을 고려할 때 매력적인 가격대로 보인다.